亿并购再现！“中国神尼”市值达到180亿怎么吞1000亿资产？ kdj金叉

时隔1年，a股在1000亿并购中重现！

春节过后，股价攻势强劲的天山股份抛出了沉重的“盈利”。拟通过发行股票和支付现金的方式向中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权、中材水泥100%股权等26家交易对手购买资产。为此需要支付的对价高达981.42亿元。

如果天山股份的重组方案能够顺利通过并实施，将成为a股历史上第二大并购案例。最大的M&Aa股案的位置依然被招商局蛇口占据，M&A案的总成交金额高达1458亿元。

截至3月2日收盘，天山股份收于16.89元，日涨幅3.05%，市值约180亿元。自2月8日以来，天山股份开始快速上涨，区间上涨27.95%，其中春节以来9个工作日上涨20.47%，上证综指同期下跌4%。

“中国神尼”发起1000亿并购

3月2日晚天山宣布，公司拟通过发行股票和支付现金的方式，向包括中国建材在内的26家交易对手购买中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权和中材水泥100%股权。

根据评估结果，天山股份需要支付的资产对价总额为981.42亿元，具体而言，中联水泥的资产定价为219.6亿元，南方水泥的资产定价为487.7亿元，西南水泥的资产定价为160.89亿元，中材水泥的资产定价为113.2亿元。

公告称，941.71亿元对价由上市公司以发行股票的形式支付，39.71亿元对价以现金形式支付。经协商，本次发行的天山股份价格为13.38元/股，发行股份总数为70.38亿股。

此外，支付现金的交易对手包括持有南方水泥2.30086%股权的交通银行投资、持有西南水泥3.58295%股权和南方水泥4.60172%股权的农业银行投资。

收购前，中国建材持有天山4.81亿股，持股比例为45.87%。本次收购完成后，中建材将持有天山70.77亿股，不考虑配套募集资金，持股比例为87.51%。上市公司的控制权没有发生变化，控股股东仍然是中国建材集团，实际控制人仍然是中国建材集团。交易完成后，天山公募股份持股比例高于10%，上市公司仍具备股份上市条件。

此前，一些分析师对天山股份的估值在13元至30元之间。根据盈利能力估值，与海螺水泥2019年末净利润相比，重组后预计总净利润约为160亿元，天山股份估值为1100亿元，因此天山股份的合理价格约为13元。

值得注意的是，去年8月7日，天山披露了公司重大资产重组计划的公告，公司计划向中建材等交易对手发行股份，购买中联水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥全部或部分股份。受此影响，天山股份拿下三个涨停板，股价一度触及25元顶部。

如今，天山股份的9.4万股东再次迎来了丰厚的利润，股票如火如荼。有网友说:“能不能开始数数日限？”

春节后9天，涨幅超过20%

天山股份表示，此次重组完成后，公司将成为中国水泥行业领先的上市公司，产能将超过海螺水泥。公司业务规模将显著扩大，主营业务和核心竞争优势将进一步凸显，通过全国范围的业务布局，减少区域供需变化带来的业务波动。

截至3月2日收盘，天山股份收于16.89元，日均涨幅3.05%。自2月8日起，天山股份开始快速上涨，区间涨幅达27.95%，其中春节以来9个工作日涨幅达20.47%。

根据当日公告，天山股份有限公司拟通过非公开发行股票的方式，向不超过35家符合条件的特定投资者募集不超过50亿元的配套资金，募集不超过拟通过发行股票方式购买资产交易价格的100%。发行股份数量不得超过3.146亿股，发行价格不得低于募集配套资金基准日前20个交易日公司股份平均价格的80%。本次募集的配套资金拟用于补充营运资金、偿还债务、支付扣除发行费用后的重组费用。

天山股份宣布，本次交易前后，上市公司实际控制人全部为中国建材集团，最终实际控制人全部为国务院国有资产监督管理委员会，不会导致上市公司控制权发生变化。

值得一提的是，今年1月19日，天山宣布2020年净利润预计为14.2亿至16亿元，去年同期为16.36亿元。受新冠肺炎疫情和长雨季影响，公司产品销售价格同比下降，上市公司股东应占净利润同比下降。

还是a股历史上第二大收购

数据显示，如果天山股份的重组方案能够顺利通过并实施，将成为a股历史上第二大并购重组案例。

截至目前，中国已发生三起900多亿元的重大重组事件，分别是招商局蛇口收购前海自贸投资部分、中国神华和国电电力建立资产合资企业、广发证券借壳上市。

最大的a股并购重组案的位置依然被招商局蛇口占据，并购重组案总成交金额高达1458亿元。回过头来看，2019年12月19日晚，招商局蛇口联合增资合资公司重大资产重组报告(草案)发布。报告称，招商局蛇口分公司、招商局前海实业、前海投资控制有限公司计划分别为前海自贸投资(合资公司)增资。

具体来说，招商局前海实业以招商局希迪100%股权和85亿元现金增资，前海控股以前海宏宇100%股权增资。其中，招商希迪100%增资交易对价为644.08亿元，前海宏宇100%增资交易对价为729.08亿元。本次交易总成交价为1458.17亿元。交易完成后，双方分别持有合资公司50%的股权。上述交易构成上市公司重大资产重组。

这笔交易完成后，前海自由贸易投资(合资公司)拥有的资产将超过1000亿元。招商局蛇口表示，前海自贸投资(合资公司)将依托招商局蛇口、前海投控在产业规划、制度创新、开发建设、运营管理、产业引进等方面的成功经验和优势资源，发挥产城融合效应，促进创新要素集聚，提升产业发展水平，实施国家“一带一路”战略，打造企业走出去的门户基地，打造深港合作的平台载体。