当前位置:首页 > 股票知识

大概率“入富” A股投资孕育新逻辑 净利润

2021-05-05 05:38:08 来源:股票知识 作者:佚名 浏览量:257

  目前A股市场聚焦于9月27日富时罗素会否将A股纳入其指数体系。有了A股“入摩”的前车之鉴,券商人士预期此次富时罗素纳入A股的概率极大,初期参考“入摩”标准,有望带来百亿美元增量。

  不过,借鉴“入摩”经验,从2017年6月21日宣布纳入,到2018年6月实施,A股入富窗口期可能近一年,短期内影响有限。私募人士表示,随着外资拥抱A股进程加快,投资者结构会愈加接近于成熟市场。成熟市场会带来更多成熟理念,未来A股市场会逐步降低情绪冲击带来的影响,投资逻辑料随之改变。

  私募积极布局

  “目前我们满仓加杠杆,配置以大金融、大基建和大资源为主。一方面,A股权重板块不少龙头公司估值已经见底;另一方面,上述三个板块有流动性增量预期,比如大金融板块,素来是外资和养老金等增量资金的首选。”上海巨潮资产管理有限公司董事长赵公明表示。

  “入富”已闻楼梯响。富时罗素首席执行官马克·梅克皮斯此前公开表示,如果富时罗素将A股纳入其核心指数,其对A股的权重可能高于其竞争对手MSCI。

  广发证券首席策略分析师戴康表示,如果A股纳入富时指数,预计在初级阶段可能带来的短期资金流入与A股纳入MSCI时相当,约为120亿美元,但从长远看存在进一步提升A股权重的可能性。

  中泰证券表示,MSCI初始权重在0.75%,假设富时罗素给予A股的初始权重在0.8%-1%,则初始增量资金为120-150亿美元,人民币在810-1000亿元,假设被动资金占比10%,则12-15亿美元将在启动初期进入市场,90%主动资金将进行择时配置。

  “A股‘入富’若能成行,会带来一定的情绪上的利好,不过单就该因素来说难以成为市场再度反弹的催化剂。参照MSCI的做法,富时罗素纳入A股的正式生效期是在公布结果的一年后,届时才会带来资金流入。”星石投资组合投资经理袁广平表示。

  A股生态悄然生变

  目前A股纳入MSCI已有3个多月,纳入因子也由前期的2.5%达到5%,但总体来说,似乎并未起到推动市场上涨的作用,即便是入摩当日,A股表现也十分冷淡。

  数据显示,MSCI概念股6月1日以来平均跌幅为11.8%,期间取得上涨的仅有54只,占比23%。

  入摩概念股下跌,主要因为当前A股市场基本面不稳定,叠加外部不确定因素不时袭扰,使得A股出现内外交困的状态。

  在这样的情况下MSCI的作用有限,待后期市场稳定后,其作用会慢慢显现。从北上资金流入的情况来看,外资对A股还是很有信心与兴趣的。私募基金清和泉资本表示。

  事实上,A股“入摩”“入富”给市场带来的变化并非立竿见影、浮于表面的,而是在潜移默化之中,深刻地改变着A股生态结构。

  “2017年以来外资加速流入A股,今年市场不断下调但不改外资流入趋势,外资已成为A股市场的重要参与者。在当前A股市场投资者仍以散户和一般法人为主的格局下,增强了长期价值投资者的力量。”招商证券首席策略分析师张夏说。招商证券提供的数据显示,6月末境外机构和个人持股规模达1.28万亿元,占同期A股流通股市值的比例为3.18%;其中,陆股通持股6606.07亿元,约占外资持股总规模的51.8%。

  投资者结构方面,2015年-2017年,A股散户的持股比例总体呈现下降趋势,境内专业机构投资者持股比例小幅增加,而外资的持股比例上升明显,对A股市场的专业机构投资者队伍形成了有力补充。

  以全球视野投资A股

  “可预见的是,未来随着‘入富’‘入摩’纳入因子不断增加,外资话语权不断加重,投资者结构会愈加趋向于成熟市场,即机构投资者占比增加,散户慢慢退出。成熟市场也会带来更多成熟理念,这意味着未来的A股市场会逐步降低情绪冲击所带来的影响。”清和泉资本表示。

  面对悄然生变的A股生态,投资者该以何种投资逻辑应对?

  张夏表示,从外资持股的行业分布来看,以全部A股市值分布为基准,外资总体明显超配消费(日常消费和可选消费)和医疗,低配中上游行业,且陆股通低配金融,QFII低配信息技术。具体来看,招商证券数据统计显示,二季度末,QFII和陆股通持股中消费(日常&可选)分别占比39.2%和43.1%,较A股总体高出不止20个百分点。陆股通持股中金融占比(13.15%)明显低于A股总体(23.8%),而QFII持股中金融行业占比(26.5%)与A股总体较为接近。

  中泰证券分析师戴志锋分析外资偏好后得出结论:银行股是外资重要配置对象,外资对银行股的主动配置在2018年呈现上升趋势。除去老三家城商行的战略投资者,近年QFII积极参与银行股打新,2018年在建行、中信等个股呈现了配置力度加大的趋势。

  戴康说,在“新生态”背景下,投资者需要融入三个“新均衡”。一是知己知彼,也就是熟悉并适应海外机构投资者的偏好与习惯;二是估值方法重构,外资流入加速使A股估值体系完善,不可局限于与历史估值的纵向比较,也应着眼至全球视野,扩展至与全球估值的横向比较;三是以龙头为导向,“去杠杆”使经营稳健的龙头业绩占优,“北上加速”使龙头估值在全球比较中占优。A股未来需要依据“护城河”理论筛选真正的龙头公司。

A股市场深度调整:沪指跌3.71%,创业板股指跌5.7%

2月28日,A股市场深度调整,交易额仍突破万亿元,连续八笔交易。一天超过一万亿元。尾盘北向资金加速流入,但净流出情况并未改变。这...

2021-06-03 14:41:38 163
A股短线回调虽仍有结构性牛市?

A股短期回调是否存在结构性牛市?继A股市场"牛市"后,本周继续调整。许多关于整体牛市的讨论逐渐减少,而悲观情绪也逐渐蔓延。对我们...

2021-06-02 08:13:01 190
数字货币领域爆发了!相关概念个股起跳,下一个网点曝光?股息计划成为每日涨停的

尽快传播A股市场资本观察市场趋势,把握跌宕起伏的逻辑,探索投资机会。应用场景不断增加!数字货币的概念再次活跃起来,而Kelan的...

2021-05-26 10:34:40 115
秦宏:A股市场热点推动指数稳步前进

星期五A股市已经看到动荡向上移动的趋势。其中,引领周四涨幅的科技股稍作休息,导致GEM指数在狭窄范围内波动。上证综合指数周四小幅...

2021-05-17 18:32:45 225
大概率“入富” A股投资孕育新逻辑

目前A股市场聚焦于9月27日富时罗素会否将A股纳入其指数体系。有了A股“入摩”的前车之鉴,券商人士预期此次富时罗素纳入A股的概率...

2021-05-05 05:38:08 258
何新投资:两市股指上涨,半导体和有色金属板块大幅上涨

[磁盘视图]三大股指早盘波动上涨,两市个股普遍上涨,50余只上涨9%以上,短线市场氛围持续升温。收盘时,上证综指上涨1.13%,...

2021-03-11 16:05:15 146
南京楼市年终冲刺:多个项目“跑得快”进入市场“商改住”门票频繁

临近年底,南京寒风凛冽,夹杂着小雨,却无法阻挡买家的热情。11月27日,江河城、葛洲坝(600068)阳光城滚筒印花果园等4个项...

2021-03-10 23:55:58 135
黄金市场经历了两天的冰与火:黄金价格创下新高,黄金首饰销售疲软

疫情下,黄金市场呈现冰火走势。在这里,由于资本市场急需资金对冲,黄金价格继续创新高,黄金交易量大幅增加;那边由于黄金消费需求萎缩...

2021-03-10 15:25:16 184
白锐赢了:市场迅速反弹,消化了上方的高卖出压力

周一,三大指数涨跌互现。上证指数开盘走高,波动较大,下午一路跳水,收盘跌破3400点。该行业涨幅较小,跌幅较大,证券、水产养殖、...

2021-03-10 12:59:31 142
安信策略陈果:金坑2.0市场的特点是越来越萎缩。有缺陷的产品可以被认为在集会上变得轻松

安信策略师陈果表示,金坑1.0是一个越来越受欢迎、越来越受怀疑的市场。现在整个市场都经历了金坑1.0。金坑2.0一旦开始修复,就...

2021-03-10 11:46:56 215
【解读】石油服务业领涨两市,但a股面临巨大危机

[市场表现]a股首日开盘后,a股当日依然疲软,创业板指数收盘下跌0.57%,上证指数小幅上涨0.17%。盘面上,石油产业链板块领...

2021-03-09 20:01:02 166
印度汽车工业降温

一直被视为仅次于中国的最大潜在汽车市场的印度汽车市场正处于衰退之中。据路透社报道,印度汽车市场的“寒冬”是过去20年来最严重的衰...

2021-03-09 18:48:21 134
发行政府特别债券已迫在眉睫,市场备受关注。万亿的规模可想而知

在疫情的沉重压力下,为了稳定经济增长,积极的财政政策需要更加积极和有希望。根据3月27日中共中央政治局会议的部署,已经充分预计到...

2021-03-09 12:40:35 146
[早期评论]美加谈判飞蛾扑火,另一个国家挥舞关税大棒!

[市场评论]昨晚,由于英国退出欧盟的新进展,欧元大幅上涨,而美元指数再次逼近94美元关口。金银开盘小幅走高后波动上涨,其中黄金T...

2021-03-08 00:17:03 136
万兴科技:a股市场稀缺的消费软件供应商

万兴科技(300624)是一家国家级高新技术企业,主要从事R&D消费软件的研发和销售,并提供相应的技术支持服务。专注于深化创意软...

2021-03-07 09:03:21 168
返回顶部